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例如有两只窝轮,其行使价及到期日相近,引伸波幅也没有明显分别,为何一只的价格是几分钱,另一只的价格则是几港元呢? 其实,即使是条款完全一样的窝轮,其价格差距也有可能很大,此乃由于换股比率的不同。 窝轮的价格是根据不同条款而定,所以即使有时候窝轮条款接近,但窝轮的价格却会不同。因此,这两只窝轮的价格是相同的,只是因为换股比率不同,才出现高低之别。相反,以窝轮B来看,换股比率为10兑1,控制1股的成本也是26港元 (2.6 港元x 10)
以窝轮A来看,换股比率为100兑1,即投资者需买入100份窝轮才可以控制1股正股,换言之,控制1股的成本是26港元(0.26港元 x 100)。 假设有窝轮A和B,其条款如下: 虽然以上两只窝轮的每轮面值相差10倍,但事实上这两只窝轮的价格是相同的。例如一只窝轮的换股比率是10兑1,代表在到期日10份窝轮可换1股正股
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